Analista " Pollomoney "

_Luego de un periodo de lateralizacion alrededor del precio ofrecido en la ultima OPA $3,40 comienzan a tomar valor los titulos de Alpargatas Argentina donde en el día de hoy culmino la rueda subiendo un +5,54 % en los $4,00 x acción. Parece que los inversores empiezan nuevamente a interesarse por dichas acciones. Es probable que los players (locales e internacionales) esten observando un gran retraso en nuestras plazas a relación de activos similares en países emergentes (ej. Brasil). En estos últimos días en nuestro mercado se observo aumento de volumen con subas en los precios de las acciones ligadas al riesgo local. Se rumorea una suba de calificación de la deuda, pasando de país fronterizo a emergente.

En el caso de Alpargatas como ya sabemos sus ultimas objeciones y reclamos de sus accionistas minoritarios puso tranquilidad en el volumen de negociaciones dejando una plaza tranquila a la espera de solucionar dichos reclamos. No obstante la empresa tiene un potencial enorme de la mano de su hermana Sao Paulo Alpargatas.

(gráfico 6 meses)
Si comparamos con la misma observaremos que en este ultimo año sus acciones se dispararon subiendo mas del 100 %.

*Recordemos que realizo un split SPASA.

Desde octubre 2009 a octubre 2010 tuvo una suba de 2 a 10 reales x accion al cierre de hoy, rompiendo con sus resistencias, superando los maximos anteriores de mediados del año 2007.-


Siendo el mismo sector, marcas similares e iguales (Ej. Topper), sinergias entre ambas empresas, mismo controlante, etc., realmente los títulos de Alpargatas Argentina lucen muy atractivos a comparacion de su hermana gemela.-




Sin dudas la NEW ALPA un gigante dormido que en cualquier momento comienza a despertarse...

Saludos Pollomoney

Notas enviadas a la Bolsa de Comercio :


Buenos Aires, 24 de agosto de 2010

Señores
Comisión Nacional de Valores
25 de Mayo 175
Ciudad de Buenos Aires


De nuestra mayor consideración:

Tenemos el agrado de dirigirnos a esa Asociación a fin de informar que el 23 de Agosto de 2010 la Sociedad fue notificada del dictado de una medida cautelar, ordenada por el Juzgado Nac. de Primera Instancia en lo comercial Nº 19, Secretaría Nº 37 en autos “Menéndez Vicente Adriano y otros s/Alpargatas S.A.I.C. s/medida precautoria” (Expte. Nº 56589), en virtud de la cual se suspende la resolución asamblearia adoptada al tratar el punto 9º del orden del día de la Asamblea General Ordinaria de fecha 20 de abril de 2010, y la resolución de directorio de fecha 17 de junio de 2010.

Dicha medida fue solicitada por los accionistas Vicente Adriano Menéndez, Grecia Argentina Cladis de Menéndez, Marcelo Adrián Menéndez, Jorge Alberto Miteff y Marcelo Rodolfo Gómez Prieto, previa constitución de una caución real por $ 2.000.000.

La sociedad tomará todas las medidas que resulten necesarias con el objetivo de defender adecuadamente el interés social.

Los mantendremos informados sobre el particular.

Saluda a Uds. muy atentamente.


_____________________
Pedro L. Morelli
Apoderado



Buenos Aires, 23 de agosto de 2010


Señores
Comisión Nacional de Valores
25 de Mayo 175
Ciudad de Buenos Aires





De nuestra mayor consideración:

Tenemos el agrado de dirigirnos a Uds. a fin de informar que el 20 de Agosto de 2010, la Sociedad fue notificada de la interposición ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, de una demanda de nulidad respecto de las resoluciones asamblearias adoptadas al tratar los puntos 2º, 3º, 4º y 9º del orden del día de la Asamblea General Ordinaria de fecha 20 de abril de 2010. Los actores son los accionistas Vicente Adriano Menéndez, Grecia Argentina Cladis de Menéndez, Marcelo Adrián Menéndez, Jorge Alberto Miteff y Marcelo Rodolfo Gómez Prieto.

La Sociedad se encuentra analizando los términos de la demanda a los fines de su contestación. Los mantendremos informados sobre el particular.

Saluda a Uds. muy atentamente.



_____________________
Pedro L. Morelli
Apoderado


PD: Como vemos varios de los accionistas minoritarios (cercano al 10 % del capital social actual de la firma) se han unido para reclamar vía judicial por sus participaciones e intereses involucrados, objetándose varios puntos de la asamblea ordinaria y extraordinaria realizada el 20/04/2010 y la venta de la marca Pampero, dictándose una medida cautelar ordenada por el Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo comercial Nº 19, Secretaría Nº 37.-

Esperemos que de una vez por todas luego de tantos años de apoyo, inversiones, capitalizaciones, reducciones de capital etc. etc. que sufrieron sus accionistas y acreedores; todos los integrantes de la NEW ALPA (controlante y minoritarios) se puedan poner de acuerdo y no tengan que recurrir al instrumento judicial para solucionar los distintos puntos de controversia citados anteriormente y de esta manera todos empujen y formen parte de la nueva Alpargatas, al margen de las razones y puntos de vista de cada parte, en mi humilde opinión "si los accionistas se pelean nos devoran los de afuera "competencia".-

Sueño que algún día se terminen de una vez por todas los conflictos judiciales y como buenos hombres de negocios que son todos sus integrantes de la firma (controlantes y minoritarios), logren el único fin que se tiene en la misma, el éxito de la "NEW ALPA"!!!, tratando de obtener la excelencia y calidad empresarial y accionaria para ser líder en su rubro e industria.

porque no se puede soñar, apuesto a la voluntad de todos...!!!

Saludos Pollomoney

*en blanco Alpa Arg. y en amarillo Alpa Brasil (5 y 2 años respectivamente)

Si observamos los charts en comparación con su hermana gemela notaremos que sus gráficos son similares, aunque veremos que existe cierto retraso de la empresa local con relación a la brasileña. El precio promedio histórico de Alpa Arg. en este proceso de reestructuracion y consolidación estuvo alrededor de los $4,5 a $5,5.
Cabe destacar como es de público conocimiento que SPASA presento hace 3 meses atrás una oferta publica voluntaria de acciones por un máximo de adquisición del 100 % en circulación a valor de $3,4 (u$s 0,88 centavos x acción) que esta a consideracion de la Comisión Nacional de Valores donde entre otros puntos se evaluara si el precio ofertado corresponde a un valor "equitativo" y no abusivo por el controlante para con sus accionistas minoritarios. La Cámara de Inversores de valores mobiliarios de la Bolsa de Comercio ya la rechazó por considerarla inoportuna debido al bajo precio ofrecido donde no se esta abonando el valor real de la firma (ej. Valor Libro de $4,8 (al 3er trim 2009) modificado justo al momento de realizada la OPA a $4,34 por sus directivos, futuro, etc) estimandolo mucho mas arriba cercano a los u$s 2 por acción como creemos todos los accionistas minoritarios actuales. Recordemos que SPASA abono por el 60 % de Alpargatas Arg. un promedio de $6,35 x acción (alrededor de u$s 2 c/u) en sus 2 OPAS discriminatorias anteriores realizadas a fines del 2007. Estimo que en este mes de enero 2010 la CNV dictaminara y revolverá sobre la misma.
El futuro de las 2 firmas son promisorios y sin lugar a dudas entre las sinergias de ambas empresas entre los 2 países se estaría gestando un potencial enorme para la NEW ALPA Binacional. Se podría estar en presencia de un nuevo gigante y líder del calzado deportivo.
Recordemos que en el país vecino se aproximan eventos muy importantes a nivel deportivo, por ej. el Mundial 2014 y las Olimpiadas 2016, donde sus marcas como TOPPER tendrán proyecciones a nivel mundial y serán vistas y solicitadas por el mundo entero!.

PD: La pregunta al controlante en todo proceso de OPA deberia ser la sig:

¿ Uds. estarían dispuestos a vender su participacion al precio de la oferta que les realizan a sus accionistas, en este caso $3,4 o u$s 0,88 ?

De esta manera quedaría muy en claro si el precio es "abusivo y no equitativo", es mas nunca tendría que haber discriminación del precio pagado por el controlante al minoritario simplemente porque todos somos accionistas de Alpargatas y tenemos el mismo caracter frente a la sociedad (de accionistas) asumiendo tanto las perdidas como las ganancias, como justamente lo venimos haciendo en todos estos años soportando reestructuraciones, reducciones, etc.


Saludos Pollomoney

Brindo por la "NEW ALPA BINACIONAL" potenciándose al mundo en este 2010, fortaleciéndose y en crecimiento con sus marcas en vísperas de mejores e importantes oportunidades de negocios con las sinergias entre Argentinos y los hermanos Brasileños!!!.

Esta década 2010 - 2020 será sin lugar a dudas para ALPARGATAS el afianzamiento, expansión y crecimiento que dará la excelencia, calidad y categoría de sus productos donde se posicionara seguramente entre los primeros lugares de las marcas internacionales más reconocidas del ambiente deportivo, no solo en la región sino en todos los continentes donde sus productos y marcas "pisaran" muy fuerte.

"La unión hace la fuerza viva la NEW ALPA BINACIONAL !!!"

PD: Me pregunto si a nivel accionario se vendria alguna fusión entre Sao Paulo Alpargatas y Alpargatas Argentina para consolidar y establecer la unión societaria de la NEW ALPA BINACIONAL ???

Saludos Pollomoney

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LA EMPRESA HIZO UNA OFERTA POR EL 40% DEL CAPITAL Y ENFRENTA A UN INVERSOR QUE TIENE 5%
Alpargatas: un accionista busca que le paguen más
Por: Luis Ceriotto
Una curiosa situación se está planteando a raíz de la decisión de Alpargatas Brasil de rescatar la totalidad de las acciones en cotización pública de su controlada Alpargatas de Argentina. Uno de los accionistas minoritarios acaba de informar a la Comisión Nacional de Valores que, entre 2007 y la semana pasada, concretó un centenar de operaciones hasta totalizar el 5,15% del paquete accionario de Alpargatas. De esa declaración se desprende que el precio promedio que pagó en 110 operaciones de compra a lo largo de casi tres años fue de 3,56 pesos por acción. Así, alcanzó el 5,15% de los votos de Alpargatas, que le costaron un desembolso de 12,9 millones de pesos.

La firma brasileña lanzó hace 15 días una propuesta de rescate de acciones, para el 40% que permanece flotante, a 3,40 pesos por acción. De modo que en el caso de este pequeño accionista (cuyos datos obran en poder de la CNV pero pidió mantener su nombre en reserva, por seguridad) terminaría cobrando 12,2 millones de pesos. Sin contar los intereses del capital inmovilizado todo este tiempo, el canje le generaría una pérdida neta de casi 700.000 pesos.

Lo llamativo de la situación es la estrategia que eligió el inversor para intentar que la empresa mejore su oferta. Se limitó a enviar un detallado informe a la Bolsa y a la CNV de todas las compras de acciones de Alpargatas, sin agregar un solo adjetivo.

Su objetivo es comprometer así a la CNV, cuyo mandato es precisamente proteger el interés de todos los accionistas, grandes y chicos, de las empresas cotizantes. En los próximos días se sabrá si le dio resultado: la entidad que preside Eduardo Hecker todavía tiene pendiente de aprobación la propuesta de canje de Alpargatas.

Fuente CLARIN


Análisis de la oferta a $3,4 por el 40 % restante de la firma:

Composición aprox. del capital Social

70 Millones de Nom

60 % SPASA Comprado a fines del 2007 (24,8 M Nom a $6,80 y 17,8 M Nom a $5,80) promedio de la operación x el 60 % de la firma $6,35.-



Ahora SPASA quiere el otro 40 % ofertando $3,4


40% o sea 28 M nom .

3.5 M Nom 12,5 % de este 40 %(según nota BCBA 1 accionista)
24,5 M Nom 87,5 % de este 40 % flotando entre distintos accionistas.*

*de los cuales entre estos accionistas lo integran muchos acreedores que canjearon sus deudas por acciones nuevas emitidas por la Sociedad dividiéndolas o licuándolas por $12 con expectativa a derechos de dividendos como lo indicaba la propuesta concursal establecida por la Cia., dando gracias que debido a esta aceptación se continuo con la viabilidad de la firma. (www.reestructuracion.com.ar).

“ C.4.Opción D: Capitalización.
4.1. Como cuarta Opción (“Opción D”), las Concursadas ofrecen cancelar los créditos verificados o declarados admisibles que adhieran a esta Opción mediante la capitalización en ALPARGATAS S.A.I.C. del equivalente al ochenta por ciento (80%) –medido en Pesos- del importe de dichos créditos verificados o declarados admisibles, según el procedimiento previsto a continuación:

4.2. La adhesión o asignación de los Acreedores Quirografarios a la Opción D, importará la voluntad y aceptación irrevocable de los Acreedores Quirografarios de suscribir e integrar con una prima de emisión de Pesos once ($ 11), Acciones Ordinarias, de valor nominal pesos uno (v$n 1) cada una, emitidas por ALPARGATAS S.A.I.C. (en adelante las “Nuevas Acciones”), por el importe que resulte del procedimiento previsto en el punto 4.1. precedente. De tal forma que corresponderá adjudicar una (1) Nueva Acción por cada Pesos doce ($ 12) del importe equivalente al ochenta (80%) de los créditos quirografarios o declarados admisibles que correspondan a los Acreedores Quirografarios que hubieran optado o hubiesen sido reasignados a la Opción D. Es decir que el Acreedor Quirografario que elija esta Opción por un crédito de $. 1.500 recibirá como pago total por dicho crédito 100 Acciones Ordinarias, de valor nominal pesos uno [v$n 1] emitidas por ALPARGATAS S.A.I.C. En caso que de la asignación de los créditos quirografarios verificados o declarados admisibles a la presente Opción, resultaren fracciones inferiores a v$n 1 de Nuevas Acciones, se ajustarán en menos los importes iguales o inferiores a $ 0,49 y en más los importes iguales o superiores a $ 0,50.

4.3. Las Nuevas Acciones serán de V$N. 1 (un peso valor nominal) cada una, con derecho a un (1) voto por acción y gozarán de derecho al dividendo, a partir del ejercicio económico de ALPARGATAS S.A.I.C. iniciado luego de la Homologación.”

“IV. b. Administración y Limitaciones.
En el marco de la presente Propuesta, las Concursadas mantendrán en forma irrestricta la libre administración y disposición de sus bienes, comprometiéndose a cumplir la presente Propuesta; y, hasta su cumplimiento, a:

i) mantener vigente su existencia societaria y todos los registros necesarios a tal efecto, sin perjuicio de la facultad de todas o alguna de las concursadas de fusionarse entre sí;

ii) adoptar todas las medidas para mantener todos los derechos, privilegios, títulos de propiedad, franquicias y elementos similares necesarios en el desarrollo habitual de los negocios, actividades u operaciones;

iii) conservar todos sus bienes útiles y necesarios para llevar sus negocios en buen estado y condición, con la salvedad que nada en el presente restringirá la venta de activos no considerados necesarios para la conducción de los negocios de las Concursadas;

iv) llevar libros adecuados de registro y contabilidad, en los cuales se realizarán asientos completos, verdaderos y correctos, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en la República Argentina, y con todos los requisitos legales, respecto de todas sus tratativas y transacciones en relación con sus negocios y actividades;

v) no disponer ni gravar sus activos esenciales;

vi) comunicar en forma inmediata al Comité de Acreedores cualquier hecho que pudiera alterar sustancialmente su actividad o situación patrimonial.”


Actualmente con esta nueva oferta de querer comprarse el 100% de la firma se estaría licuando nuevamente a todos los accionistas y especialmente a los acreedores que entraron a la propuesta aceptando la opcion D (capitalización) a un valor inferior del Valor Contable o Patrimonial de la firma. Estimo que judicialmente no prosperaría y no nos olvidemos que existe un Comité de Acreedores que seguramente vela por los intereses de ellos mismos y el cumplimiento del acuerdo concursal establecido y concordado por todas las partes, donde seguramente varios acreedores aceptaron dicha propuesta D de capitalización estableciéndose como parámetro para dicha aceptacion el Valor de Libros de la firma, y su futuro con expectativas a dividendos.

Por todo lo expuesto, esto al margen que sea voluntaria la oferta, nunca el valor o precio base (*)tendría que estar por debajo del valor contable de la firma sino de esta manera se vería afectado el acuerdo realizado por los acreedores de ALPARGATAS y la propuesta estaría viciada en mi humilde opinión, porque nunca se determino, ni se indico que se terminaría ofertando por el 100% de la empresa a un valor inferior de su Patrimonio Neto (Activo - Pasivo), produciendo este mismo acto el consecuente retiro de cotización del mercado bursátil argentino.

(*) otros parametros de determinacion justo e equitativo de precio o mejor dicho “valor” de la empresa serian ajuste por inflacion desde 2003, valor presente de sus deudas para determinar el Vl actual al momento de la OPA, dólar de $3,85 tambien al momento de la oferta, ingreso en caja por venta de su marca Pampero, intangibles sus marcas ej. TOPPER y especialemnte su futuro proximo ampliando el mercado de la Cia. a nivel no solo regional sino mundial inviertiendo por ej. 11,5 Millones de dolares en solo la marca Topper y comenzando con la fabricacion de las reconocidas mundialmente marca de ojotas Havaianas desde las plantas locales argentinas.

PD: solo pensemos que en estos últimos 5 años con el esfuerzo de todos los accionistas, acreedores y empleados pudimos restablecer, mantener y hacer crecer a esta centenaria Cía. donde data de 24 de Abril de 1885 (creada a solo 75 años de la Rev. de Mayo 1810) y donde su primera cotización comenzó el 1º de enero de 1912 siendo unas de las primeras cotizantes de nuestra Bolsa de Comercio de Bs As, estimo que en caso de querer realizar una OPA por el grupo controlante reflexione y entienda que en ultima instancia “todos” formamos parte de este mismo proyecto en el que se llama ALPARGATAS.-


Saludos Pollomoney

La autorización para efectuar esta oferta pública de adquisición voluntaria será solicitada a la Comisión Nacional de Valores con arreglo a las normas vigentes, dentro de los DIEZ (10) días siguientes y por lo tanto la misma aún no ha sido otorgada. La información está por ello sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser considerada como definitiva.


ANUNCIO DE OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN VOLUNTARIA


SÃO PAULO ALPARGATAS S.A.

Una sociedad anónima constituida conforme a las leyes de la República Federativa de Brasil, con domicilio en: Rua Funchal, 160, 7º andar, Vila Olimpia, São Paulo, SP, Brasil,
(en adelante, “SPASA”)

realizará una
OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN VOLUNTARIA DE ACCIONES DE

Alpargatas S.A.I.C.

POR LA TOTALIDAD DE LAS ACCIONES ORDINARIAS, DE VALOR NOMINAL PESOS UNO ($1) Y UN VOTO POR ACCIÓN Y DE LAS ACCIONES PREFERIDAS DE VALOR NOMINAL PESOS UNO ($1) POR ACCIÓN ACTUALMENTE EN CIRCULACIÓN QUE NO SEAN DE PROPIEDAD DE SPASA.


AL PRECIO DE $ 3,40 (Tres Pesos con Cuarenta Centavos)
POR ACCIÓN (la “Contraprestación”)
(en adelante, la “Oferta”)

Esta Oferta está dirigida a todos los tenedores, distintos de SPASA, de acciones ordinarias, de valor nominal un peso ($ 1) y un voto por acción, y a los tenedores de acciones preferidas de valor nominal un Peso ($ 1) por acción actualmente emitidas y en circulación de Alpargatas S.A.I.C. (“Alpargatas”), libres de restricciones y gravámenes que no sean de propiedad de SPASA (los “Accionistas” y las “Acciones”, respectivamente).

El directorio de SPASA declara que SPASA cuenta con la disponibilidad de los recursos financieros y económicos suficientes para satisfacer las obligaciones asumidas bajo esta Oferta. Una entidad financiera argentina garantizará el pago de la Contraprestación por SPASA en el caso de que la Oferta sea efectiva.

SPASA está inscripta en la Inspección General de Justicia en los términos del artículo 123 de la ley Nº 19.550 el 26 de agosto de 1994, bajo el N° 792, Libro 53, Tomo B de Estatutos Extranjeros.

1. Propósito de la Oferta

SPASA es titular de 42.047.157 acciones ordinarias con derecho a 42.047.157 votos de las (i) 70.003.609 acciones ordinarias en circulación de Alpargatas, es decir, del 60,06% del capital ordinario con derecho a voto de Alpargatas y (ii) 70.122.108 acciones ordinarias y preferidas en circulación de Alpargatas, es decir, del 59,96 % del capital total y de los votos totales, incluyendo los votos de las acciones preferidas, en caso de corresponder.
En caso de que como resultado de la Oferta SPASA alcanzare la titularidad del 75% del capital y de los votos de Alpargatas, SPASA estaría en condiciones de dar quórum suficiente en una asamblea que resuelva el retiro de la oferta pública y cotización de las Acciones. Sin embargo, el Directorio de SPASA no ha tomado una determinación al respecto, y aun en caso de que lo hiciera, debería lograr la aprobación de dicha decisión en la asamblea general extraordinaria de accionistas de Alpargatas que se debería convocar a tales efectos.
Por otra parte, si como resultado de la Oferta, SPASA alcanzare la titularidad de más del 95% del capital y de los votos de Alpargatas, lo que le daría el control casi total de acuerdo con lo establecido por el artículo 26 del Decreto N° 677/2001, SPASA estaría en condiciones de analizar la adquisición de las participaciones residuales a través de una declaración unilateral de adquisición, previa evaluación de las circunstancias en ese momento. El Directorio de SPASA aún no ha analizado ni tomado una decisión respecto de esta posibilidad.

2. Período de la Oferta

El período en el cual los Accionistas podrán aceptar la Oferta será informado luego de que la Comisión Nacional de Valores apruebe la Oferta.

3. Agente de la Oferta y Asesor Financiero

SPASA designó a BBVA Banco Francés S.A. como Asesor Financiero y a Francés Valores Sociedad de Bolsa S.A como Agente de la Oferta

4. Condiciones de vigencia y consumación de la Oferta

La vigencia y la consumación de la Oferta estarán sujetas a las siguientes condiciones (las “Condiciones”):

(i) Que se obtengan y/o mantengan todas las autorizaciones y aprobaciones administrativas y/o regulatorias, que fueren necesarias o convenientes para la realización de la Oferta;

(ii) Que a la Fecha de Finalización de la Oferta, el tipo de cambio comprador del Real (Pesos por Real) informado por Banco de la Nación Argentina, publicado en el diario Ámbito Financiero no sea superior en un 20% ni inferior en un 20% al vigente en la fecha en que se inicia el plazo de aceptación de la Oferta según la publicación en dicho diario;

(iii) Que durante el Período de la Oferta no se produzca una interrupción de la cotización o restricción en la negociación de las Acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) por más de 3 días hábiles bursátiles;

(iv) Que durante el Período de la Oferta el valor de cotización de las Acciones al cierre de cualquier sesión en la BCBA sea igual o superior a $ 2.00 por acción y el valor de cotización de las acciones de SPASA al cierre de cualquier sesión en la Bolsa de Comercio de San Pablo sea igual o superior a Reales 60 por acción;

(v) Que durante el Período de la Oferta no se hayan modificado las normas que regulan el Mercado Único y Libre de Cambios, creado por el decreto Nº 260/2002, de modo tal que afecte sustancialmente los términos de la Oferta o dificulte su consumación; y/o

(vi) Que durante el Período de la Oferta al cierre de cualquier sesión de la BCBA, el valor del índice MAR (Merval Argentina) no haya disminuido en un porcentaje igual o superior al 20% respecto al índice MAR correspondiente al cierre de las operaciones en la BCBA del 5 de octubre de 2009.

El acaecimiento o no, según corresponda, a juicio de SPASA, de cualquiera de las circunstancias anteriormente referidas a las que se condiciona la vigencia y/o la consumación de la Oferta, facultará a SPASA a desistir de la Oferta, dejándola sin efecto en cualquier momento. Los hechos indicados en las Condiciones, en general resultarían económicamente perjudiciales para SPASA. Es por ello que SPASA prevé que aún cuando resultara en su perjuicio, SPASA podría renunciar a las Condiciones y cerrar la Oferta de todas formas, tal como lo prevé el artículo 537 del Código Civil.

En caso de acaecimiento o no, según corresponda, de cualquiera o todos los hechos mencionados en las Condiciones, SPASA tendrá el derecho de dispensar las Condiciones a las que se sujetó la Oferta y de adquirir las Acciones que hubieran sido transferidas por los Accionistas aceptantes de la Oferta.

Al vencimiento del Período de la Oferta, si alguna o todas las Condiciones antes descriptas hubieran acaecido o no, según corresponda, y no hubieran sido dispensadas por SPASA, BBVA Banco Francés S.A. como Agente de Recepción procederá a devolver de inmediato las Acciones entregadas por los Accionistas; conforme a los términos y condiciones de la Oferta, sin cargo alguno para los Accionistas.


Este anuncio y la información aquí contenida son solamente para propósitos informativos y no constituyen, ni pueden ser interpretados como una oferta de adquisición de Acciones ni una invitación a transferir las Acciones. Los términos y condiciones definitivos de la Oferta serán descriptos en el prospecto y en cualquier otro documento relativo a la Oferta, una vez que las aprobaciones y autorizaciones necesarias sean obtenidas, lo cual será oportunamente comunicado a los Accionistas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de octubre de 2009


PD: La oferta realizada por parte de Sao PAulo Alpargatas a $3,40 por accion no tendria relacion a su valor Patrimonial de la firma textil argentina, donde su PN al 2do. trimestre es de 332 Millones de pesos, dando como resultado un valor libro o contable de $4,74 y solo se estaria abonando por el 40 % de la firma $95 Millones.

Es muy posible que una vez terminada dicha OPA se realice el retiro total de cotizacion de nuestra Bolsa porteña de esta emblematica y centenaria empresa textil y de calzados argentina.-

Saludos Pollomoney